Quando as condições financeiras, medidas pelo Índice Nacional de Condições Financeiras (NFCI), tendem a ficar mais frouxas semana após semana, os retornos do Bitcoin tendem a ser inclinados para cima. O efeito semanal é modesto, mas a duração importa. Historicamente, as fases de afrouxamento duram cerca de um trimestre, e durante esse período o retorno médio do Bitcoin é de cerca de 22%. O NFCI começou recentemente a cair novamente, indicando que as condições financeiras estão se afrouxando.

Condições financeiras favoráveis por si só não são suficientes. Mesmo durante fases de afrouxamento, o Bitcoin ainda apresenta retornos negativos cerca de 25% do tempo. É por isso que é importante observar se os fluxos de ETF também se tornam favoráveis. Ventos macroeconômicos reforçados por entradas sustentadas são a fórmula vencedora para a recuperação do Bitcoin. Siga @ecoinometrics para mais insights baseados em dados sobre o Bitcoin e a macroeconomia.