Wanneer de financiële omstandigheden, gemeten aan de hand van de National Financial Conditions Index (NFCI), week na week versoepelen, zijn de rendementen van Bitcoin doorgaans naar boven gericht. Het wekelijkse effect is bescheiden, maar de duur is belangrijk. Historisch gezien duren versoepelingsfasen ongeveer een kwartaal, en gedurende die periode is het mediane rendement van Bitcoin ongeveer 22%. De NFCI is recentelijk weer lager gaan trendelen, wat aangeeft dat de financiële omstandigheden versoepelen.

Ondersteunende financiële omstandigheden alleen zijn niet genoeg. Zelfs tijdens versoepelingsfasen behaalt Bitcoin nog steeds negatieve rendementen ongeveer 25% van de tijd. Daarom is het belangrijk om te kijken of ETF-stromen ook ondersteunend worden. Macro-achterwinden versterkt door aanhoudende instromen zijn de winnende formule voor de herstel van Bitcoin. Volg @ecoinometrics voor meer datagestuurde inzichten over Bitcoin en macro.