Vale la pena aclarar la dinámica de precios que estamos viendo en el fondo de vencimiento de diciembre del PT-tUSDe de Pendle tras esta noticia. Incluso si el proyecto ha cancelado los planes de lanzamiento, el mercado de Pendle se está comportando exactamente como se diseñó. La caída y estabilización del APY implícito alrededor de un rango del 5-7% refleja los componentes restantes de rendimiento que no se ven afectados por este anuncio: el rendimiento nativo del sUSD y los puntos acumulados de Ethena Sats y EtherFi. Aunque estamos viendo cierta volatilidad debido a que los titulares de PT abandonan el mercado antes del vencimiento, los arbitrajistas han comenzado eficazmente a eliminar las expectativas especulativas en torno a los programas de puntos de Terminal, preservando la valoración base de rentabilidad. El token PT-tUSDe siempre convergerá a su valor de vencimiento de 1 tUSDe. En LlamaRisk, estamos activamente atentos a estos casos inesperados y comportamientos de precios para informar mejor nuestras decisiones de gestión de riesgos.