值得澄清的是，在这条消息发布后，我们在 Pendle PT-tUSDe 12 月到期池上看到的价格动态。即使该项目已取消启动计划，Pendle 的市场表现仍然如预期。 隐含的 APY 在 5-7% 范围内的下降和稳定反映了未受此公告影响的剩余收益组成部分：本地 sUSDe 收益以及来自 Ethena Sats 和 EtherFi 的累积积分。 虽然我们看到一些波动，因为 PT 持有者在到期前退出市场，但套利者已经有效地开始剥离围绕 Terminal 积分计划的投机预期，同时保留基础收益估值。PT-tUSDe 代币将始终收敛到其到期价值 1 tUSDe。 在 LlamaRisk，我们正在积极关注此类意外情况和定价行为，以更好地指导我们的风险管理决策。