Det er verdt å klargjøre prisdynamikken vi ser på Pendle PT-tUSD desember-utløpspoolen etter denne nyheten. Selv om prosjektet har avlyst oppskytningsplanene, oppfører Pendles marked seg nøyaktig som planlagt. Fallet og stabiliseringen av den implisitte APY rundt et område på 5–7 % reflekterer de gjenværende avkastningskomponentene som ikke påvirkes av denne kunngjøringen: den opprinnelige sUSDe-avkastningen og de opptjente poengene fra Ethena Sats og EtherFi. Selv om vi ser noe volatilitet på grunn av at PT-innehavere forlater markedet før forfall, har arbitragører effektivt begynt å fjerne de spekulative forventningene rundt Terminals poengprogrammer, samtidig som de bevarer basisavkastningens verdsettelse. PT-tUSDe-tokenet vil alltid konvergere mot sin forfallsverdi på 1 tUSDe. Hos LlamaRisk ser vi aktivt etter slike uventede saker og prissettingsatferd for bedre å informere våre risikostyringsbeslutninger.