Всупереч поширеній думці, перший рушієць не завжди є найкращим вибором. На великому, незахищеному ринку часто виграє другий учасник, і ви зазвичай можете увійти (інвестувати або приєднатися до команди) за крихітну частку від оцінки. Важливо не те, хто почне першим, а хто краще виконає. На практиці це зазвичай означає команду, яка більше орієнтується на дані, яка швидше налаштовує свої налаштування. Коли Blue Apron оцінювався приблизно в ~500 мільйонів доларів (з чутками, що він піднімався до 2 мільярдів), я інвестував у Home Chef за своєю щасливою оцінкою у 3 мільйони доларів — цифрою, на яку я вніс кілька своїх найкращих інвестицій. Це був наслідувач, але засновник Пат Віхтелік був спокійним, логічним і невпинно орієнтованим на метрики. На мою думку, єдина реальна різниця між цими двома компаніями — це час і виконання, що робило профіль ризику та вигоди надзвичайно цікавим. Двогодинна розмова з Петом у подорожі зробила це рішення очевидним. Він відповідав на кожне питання саме так, як і я, тільки більш відшліфовано. Коли компанія зіткнулася з грошовими труднощами, я був радий надати позику, бо він був раціональним, і я довіряв, як він це впорається. Blue Apron вийшла на біржу і зрештою продана за ~$103 млн. Home Chef, «копія», проданий Kroger за ~$700 млн з урахуванням виплати, всього через чотири роки після моєї інвестиції. Найкраще: Home Chef зробив це, маючи приблизно 1/10 від капіталу Blue Apron. Виконання > наратив. Оцінка > рання оцінка.