Die japanischen Staatsanleihen haben historische Verluste verzeichnet: Die 7- bis 10-jährigen Anleihen Japans sind in den letzten 7 Jahren um -32 % in US-Dollar gefallen, die schlechteste Performance unter allen großen Anleihemärkten. Darauf folgen die deutschen Staatsanleihen, die im gleichen Zeitraum um -8 % gefallen sind. Die Anleihepreise begannen 2021 zu sinken, wobei die Verluste 2022 beschleunigt wurden, als die Inflation anstieg und die großen globalen Zentralbanken begannen, die Zinsen zu erhöhen. In der Zwischenzeit sind die 7- bis 10-jährigen US-Staatsanleihen seit November 2018 um +13 % gestiegen, obwohl sie 2021 und 2022 gefallen sind. Gleichzeitig sind die Staatsanleihen Chinas um +35 % gestiegen, da die Renditen aufgrund steigender deflationärer Tendenzen in der Wirtschaft gesunken sind. Die globalen Anleihemärkte bewegen sich in entgegengesetzte Richtungen.