I titoli di stato giapponesi hanno registrato perdite storiche: I titoli giapponesi con scadenza da 7 a 10 anni sono scesi del -32% in dollari USA negli ultimi 7 anni, la peggiore performance tra tutti i principali mercati obbligazionari. A seguire ci sono i titoli di stato tedeschi, che sono scesi del -8% nello stesso periodo. I prezzi delle obbligazioni hanno iniziato a diminuire nel 2021, con perdite che si sono accelerate nel 2022 mentre l'inflazione è aumentata e le principali banche centrali globali hanno iniziato ad alzare i tassi. Nel frattempo, i Treasury statunitensi con scadenza da 7 a 10 anni sono aumentati del +13% da novembre 2018, nonostante siano scesi nel 2021 e nel 2022. Allo stesso tempo, i titoli di stato cinesi sono aumentati del +35%, poiché i rendimenti sono diminuiti in mezzo a crescenti pressioni deflazionistiche nell'economia. I mercati obbligazionari globali si stanno muovendo in direzioni opposte.