Japanske statsobligasjoner har registrert historiske tap: Japans 7- til 10-årige obligasjoner har falt -32 % i amerikanske dollar de siste 7 årene, den dårligste utviklingen blant alle store obligasjonsmarkeder. Dette etterfølges av Tysklands statsobligasjoner, som er ned -8 % i samme periode. Obligasjonsprisene begynte å falle i 2021, med tap som akselererte i 2022 da inflasjonen steg kraftig og store globale sentralbanker begynte å heve rentene. Samtidig har 7 til 10-årige amerikanske statsobligasjoner steget +13 % siden november 2018, til tross for fall i 2021 og 2022. Samtidig har Kinas statsobligasjoner steget +35 %, ettersom rentene har falt på grunn av økende deflasjonært press i hele økonomien. Globale obligasjonsmarkeder beveger seg i motsatt retning.