Der Einzelhandel denkt, Gold sei teuer. Zentralbanken halten Fiat für wertlos. Das ist der einzige Weg, die Daten zu erklären. Trotz der Rekordhöhen von Gold im Jahr 2025 haben die Zentralbanken bisher 634 Tonnen angesammelt. Sie verlangsamen sich nicht. Das ist die ultimative Divergenz: • Der Einzelhandel ist leverage-long in Tech-Aktien (Papier) • Staaten kaufen Gold panisch (Physik) Eine dieser Gruppen hat eine Druckmaschine und weiß genau, was als Nächstes kommt. Folge dem Wal, nicht der Herde.