O retalho pensa que o ouro é caro. Os bancos centrais pensam que o fiat não vale nada. Essa é a única maneira de explicar os dados. Apesar do ouro ter atingido máximos históricos em 2025, os bancos centrais acumularam 634 toneladas até agora. Eles não estão a abrandar. Esta é a divergência definitiva: • O retalho está em posição longa alavancada em ações tecnológicas (papel) • Os soberanos estão a comprar ouro em pânico (físico) Um desses grupos tem uma impressora de dinheiro e sabe exatamente o que vem a seguir. Siga a baleia, não o rebanho.