"[Silicon Valley] je největší a nejvýbušnější Petriho miska surového kapitalismu na planetě." Jaké lekce si tedy odnese úspěšný short-seller, který zde žije? Jako zakladatel Crown Capital Management Scott Fearon prodal akcie více než 200 společností. Ve své knize Dead Companies Walking Fearon shrnuje tři desetiletí schůzek s vedoucími pracovníky do šesti způsobů selhání: Navzdory rozdílům všichni selhali, protože jejich vůdci udělali jednu nebo více ze šesti běžných chyb, které hledám: 1. Poučili se jen z nedávné minulosti. 2. Příliš se spoléhali na osvědčený recept pro úspěch. 3. Špatně odhadli nebo odcizili své zákazníky. 4. Stali se obětí mánie. 5. Nedokázali se přizpůsobit tektonickým změnám ve svých odvětvích. 6. Byli fyzicky nebo emocionálně odtrženi od provozu svých společností. Ostrý obrat ze SaaS na AI zesiluje každou z nich. Učím se jen z nedávné minulosti. Software se pohybuje ve vlnách trvajících 20 let. Pak mainframe, pak klient/server a nakonec SaaS. Když tyto vlny přijdou, vytvářejí býčí trhy. Jak slábnou, růst se zplošťuje a množení se zhroutí. SaaS multiplety jsou tři roky stabilní. Příliš se spoléhat na jeden recept pro úspěch. Prodejní pohyby se změnily kvůli dramatickým tempům růstu v růstu vedeném produktem a v multimilionových zemích. Mnoho pravidel týkajících se efektivity a kvót již neplatí. Špatné čtení nebo odcizení zákazníků. Zákazníci chtějí být nativní v AI. Jsou ochotni zaplatit obrovské částky za vzdělání a řešení. Rozpočty explodovaly a 41 % AI utrácí čistě nové. Prodej stejné softwarové aplikace, která už neřeší problém zákazníka, je cesta k odchodu. Padat za oběť mánii. Cyklus AI hype vytváří tlak na vydání polovičatých funkcí. Oznámení AI roadmapy není totéž jako přinášení hodnoty. Tento rozdíl bude stále výraznější, jakmile v roce 2026 nastupují dlouhodobí agenti. Neschopnost přizpůsobit se tektonickým posunem. Pokud to někdy byla pravda, platí to i dnes. Být fyzicky nebo emocionálně odtržený. Týmy, které nepoužívají AI denně, postrádají tempo změn. Technologie se vyvíjí příliš rychle na čtvrtletní strategické revize. Pokud vedení nevede Clauda nebo GPT každý den, už jsou pozadu. Kognitivní zkreslení je u nás vždy těžké vidět. Zrcadlo pro short sellers je v tuto chvíli v AI velmi užitečné.