資產管理的創新並不常見： * 1770年代：封閉式共同基金 * 1920年代：開放式共同基金 * 1940年代：對沖基金 * 1970年代：貨幣市場基金、指數基金、SMAs * 1990年代：ETF、目標日期基金 * 2020年：金庫 你可以在邊緣上爭論（REITs、因子策略等）。但我認為這就是我們所談論的金庫的規模。