聊一下週五的失業率，非農就不聊了，沒什麼意義。 失業率預期4.5%，最後是4.4%，表面解讀非常好的數據，但實際上是一份應該起碼不應該樂觀的報告，為何？ 數據：失業人數從778萬下降到750萬，少了28萬不到。為何少？組成778萬失業人口的其中260萬是“再次回到勞動力市場的失業人口”，這組數字從260萬下降到了234萬，少了26萬，貢獻了前面大多數的28萬失業人口下降。 那麼“再次回到勞動力市場的失業人口”下降是什麼原因：2種情況 1. 如果市場參與度下降，代表這些失業人口離開了勞動力時候，不找工作了，這是一種壞的現象。 2. 如果市場參與度上升，代表他們找到了工作，好的現象 數據：12月份勞動力市場參與度從62.5%下降到了62.4%，不在勞動力市場的人口上升了22.9萬。 結論，是一組應該謹慎的勞動力市場報告，而不是慶幸。