Cap 通常被描述為穩定幣。 但這種框架是不完整的。 對 Cap 更準確的描述是一種有擔保的信用系統，旨在為存款人以規模產生收益 👇

Cap 被構建為一個單一的集成系統，包含： • 一種數字美元 (cUSD) • 一個分配資本的信用引擎 • 一個承保風險的金融擔保市場 這些組件共同協作，使 Cap 成為一個無縫的收益生成體驗。

數位美元是進入點。 所有用戶存款都匯聚成 cUSD，並構成其儲備。 支持 cUSD 的存款是與美元等值的資產，例如支付穩定幣和代幣化的貨幣市場基金。

cUSD 存款是如何運作的？ cUSD 背後的儲備資產通過 Cap 的信貸引擎進行部署，機構（操作員）借入資本以產生收益。 操作員根據表現和市場條件自我選擇進出。

但這就是使 Cap 的系統保持獨特保護的原因： 操作員必須在 Cap 的金融擔保市場中從委託人那裡獲得保障，才能借款。 沒有保障 → 沒有信用。

該擔保市場是執行層。 以託管資本的形式，委託人承擔特定貸款和對手方的風險。 如果操作員違約，則資本將從託管中移除，並用於維持 cUSD 的完全擔保。

這創造了一個自我調節的飛輪： • 發行美元 • 承擔風險 • 擴展信用 • 強制償還 所有由市場協調。 所有由智能合約自動化。

cUSD 只是冰山一角；這是人們最常看到的。 但在其下方還有更多。 Cap 正在通過將發行、貸款和金融擔保統一到一個覆蓋系統中，現代化傳統的信用基礎設施。