每個呼籲「週期高點」的人都在看錯地圖。 他們正在用2017年的劇本來應對2026年的現實，並且即將被碾壓。 當貨幣供應量達到歷史最高點，實體資產受到世界強權限制時，你不會得到「正常」的修正。 我們正在看到在後法幣世界中，資產估值的根本轉變。 舊的四年週期模型已經破裂，因為流動性注入現在已成為系統的永久特徵。 我們不再尋找「高點」。我們正在關注稀缺資產對抗一種衰退貨幣的永久重新評價。 空頭們在等待一場不會到來的崩盤，因為底線正被220萬億美元的貨幣供應不斷提高。 每一次下跌都被機構積極買入，他們意識到持有現金是必然的損失。 新的歷史高點不是可能性；而是必然性。 預期2026年會讓2025年看起來像是熱身。 停止嘗試把握退出時機，開始意識到退出並不存在。 遊戲已經永遠改變。