$Fed RMP（儲備管理購買）： •僅購買短期國庫券 •目的 → 保持儲備「充足」，以免貨幣市場崩潰 •不旨在刺激經濟 •不針對長期利率或信用利差 •臨時/操作性 •對貨幣政策立場中立 QE： •購買長期國債和MBS •目的 → 降低長期收益率，刺激信貸，提升資產價格 •積極擴大流動性 •旨在改變金融條件 → 宏觀經濟影響