MegaETH 的規模令人印象深刻，每當你計算數據時，所有直觀的預測都會被打破。雖然市場將其定價為另一個 L2，但我的模型發現機會實際上要大得多。 我模擬了四種情境： 🐂 看漲 - MegaETH 按照宣傳的表現，每秒 10 gigagas 或每秒 66,667 次典型交易 🎯 實際 - 實際規模達到預期的三分之一，每秒 3 gigagas 和 20,000 TPS 🐻 看跌 - 規模達到宣傳的 10%，每秒 1 gigagas 和 6,667 TPS 💥 崩潰 - 完全失敗，最終市值為 2 億美元 即使在看跌情境中，交易費用為 0.0005 美元（低於大多數 L1 和 L2），MegaETH 每天僅在交易費用上也能產生 288,000 美元。這是每年超過 1 億美元。 收入潛力激增：在實際情境中為 6 億美元，在看漲情境中為 42 億美元，費用略高，為 0.001-0.002 美元。 然後是 MegaUSD，MegaETH 的原生穩定幣，能產生協議收益。僅 MegaUSD 就可以根據穩定幣的 TVL 產生另外 8-9 位數的收入。 還有內部化 MEV 收入的潛力，通過收取序列器和共置特權的費用。MegaETH 最近宣布了一個質押換取訪問的模型，這應該會通過減少流通供應並通過委託質押為持有者產生收益而產生類似的影響。 該模型慷慨地削減了 DA、序列器、證明、預言機和其他基礎設施成本的 50-70% 的交易收入。雖然運行該項目的要求非常高，但成本隨著吞吐量的增加而增加，使數學變得簡單明瞭。 我的基本情境預測年利潤超過 3 億美元，按 30 倍的倍數計算，意味著約 100 億美元的市值。 所有情境下的概率加權預期市值高達 140-150 億美元。這意味著從目前 Hyperliquid 的期貨價格上有超過 3 倍的上行空間，從 ICO 價格上有超過 14 倍的上行空間。 最大的風險是啟動執行和啟動時應用的質量。啟動執行是更難的判斷，因為這種規模是前所未有的；如果他們成功了，他們將成為第一。應用質量看起來已經穩定，第一天的啟動是新舊 DeFi 應用的健康混合。 披露：我是一名 fluffle 持有者，並對 ICO 抱有希望。