最新消息：6月份PCE通胀上升了0.3%。这使得年通胀增幅达到2.6%（自2月份以来的最高水平）。 “核心”PCE通胀（不包括食品和能源）上升至2.8%。 最有趣的数据是人们正在购买和不购买的东西。看看这张图表。人们真的在因担心关税而远离汽车和汽车零部件。

距离总统午夜贸易截止日期还有16小时，此时将对50多个国家实施11-50%的全面关税。 这些关税于4月2日宣布，推迟到7月9日，然后是8月1日。根据目前的行政命令，所有关税将在凌晨12:01生效。

美联储会在九月降息吗？ 现在几乎是个抛硬币的结果（48%的人说会降息） 昨天，几乎65%的人说会降息。 鲍威尔听起来对九月降息持开放态度，但他对降息的要求相当高。他显然需要看到劳动力市场的恶化。 [来自CME FedWatch的数据]

鲍威尔主席总结： 1) 经济稳健。美联储政策是“适度限制性”的。 2) 消费正在放缓，但并不令人担忧。 3) 9月份降息是可能的，但将取决于数据（尤其是显示劳动力市场疲软的数据）。 4) **失业率是“你现在必须关注的主要数字”** 5) 与特朗普总统的“愉快访问”。鲍威尔回避了其他政治问题。 #FOMC #美联储 #利率

当谈到2025年第一季度或第二季度的GDP时，这是关键图表。 第一季度，进口激增，因为公司试图在关税之前将货物运入美国。 然后……第二季度，进口骤降，因为公司削减了支出。 换句话说： 第二季度的贸易为GDP增加了近5个百分点 第二季度商业投资的下降则减少了-3.1个百分点的GDP

美国经济在第二季度实现了3%的GDP增长。 但这非常不寻常…… 1) 进口大幅下降（商品下降35%）推动了GDP 2) 消费增长了1.4%——这是一个稳健但并不出色的数字。 3) 商业投资在第二季度下降 如果剔除贸易噪音，这个经济体的增长率仅略高于1%。 最终对私人国内购买者的实际销售增长为1.2%

最新消息：经济增长大幅反弹——第二季度GDP增长3%（超出预期的约2.5%） 主要驱动因素包括： 1) 4月“解放日”关税后，进口大幅下降。第二季度商品进口下降35.3%（！） 2) 消费增长1.4%（相比第一季度的0.5%） 值得注意的是：第二季度商业投资下降，凸显出企业在不确定时期对招聘或支出的谨慎态度。

目前招聘高度集中在仅仅3个行业。如果你不在这些行业中，找工作可要加油了。 医疗保健、社会援助和州+地方政府（主要是K-12教育）在6月份新增的工作中占94%。 医疗保健、社会援助和州+地方政府在过去6个月新增的工作中占78%。 医疗保健、社会援助和州+地方政府在过去一年新增的工作中占69%。 我们需要关注这一点。这是人工智能的影响吗？是关税/不确定性吗？还是在经历了大量后疫情招聘后的“再正常化”？无论原因是什么，这都令人担忧，并不是健康劳动市场的迹象。#jobs

除医疗保健和K-12教育外，招聘已被冻结。 6月的招聘率回落至3.3% --> 这是自2013年以来的最低水平之一。 招聘情况低迷，且高度集中在基本上两个行业。 美国人注意到了这一点。根据会议委员会7月的调查，“值得注意的是，18.9%的消费者表示7月份找工作很难，较1月份的14.5%有所上升。”

除医疗保健和K-12教育外，招聘已被冻结。 6月的招聘率回落至3.3% --> 这是自2013年以来的最低水平之一。 招聘情况低迷，且高度集中在基本上两个行业。 美国人注意到了这一点。根据会议委员会7月的调查，“值得注意的是，18.9%的消费者表示7月份找工作很难，较1月份的14.5%有所上升。”