NET BINNEN: De PCE-inflatie steeg met 0,3% in juni. Dat brengt de jaarlijkse inflatieverhoging op 2,6% (het hoogste sinds februari). "Kern" PCE-inflatie (exclusief voedsel en energie) steeg naar 2,8%. De meest interessante gegevens zijn WAT mensen wel en niet kopen. Kijk naar de grafiek. Mensen blijven echt weg van auto's en auto-onderdelen uit angst voor tarieven.

We zijn nu 16 uur verwijderd van de handelsdeadline van de president om middernacht, waarop ingrijpende tarieven van 11-50% van kracht worden tegen meer dan 50 landen. Deze werden aangekondigd op 2 april, uitgesteld naar 9 juli en vervolgens naar 1 augustus. Zoals momenteel geschreven via EO, treden ze allemaal om 12:01 uur in werking.

Zal de Fed in september verlagen? Het is nu een toss-up (48% zegt ja) Gisteren zei bijna 65% ja. Powell klonk open voor een verlaging in september, maar zijn drempel is vrij hoog voor het daadwerkelijk gebeurt. Hij moet duidelijk een verslechtering van de arbeidsmarkt zien. [Gegevens van CME FedWatch]

Samenvatting van Fed-voorzitter Powell: 1) De economie is solide. Het beleid van de Fed is "gematigd restrictief" 2) De consumptie vertraagt, maar niet op een zorgwekkende manier 3) Een renteverlaging in september is mogelijk, maar het zal afhangen van gegevens (vooral gegevens die een zwakkere arbeidsmarkt tonen) 4) **De werkloosheidsgraad is 'het belangrijkste cijfer waar je nu naar moet kijken'** 5) "leuke bezoek" met President Trump. Powell ontwijkt andere politieke vragen #FOMC #Fed #Rentevoeten

Dit is de belangrijkste grafiek wanneer iemand het heeft over het BBP van Q1 of Q2 2025. De import steeg in Q1 toen bedrijven probeerden spullen de VS in te krijgen vóór de invoerrechten. Daarna... daalde de import in Q2 toen bedrijven hun uitgaven terugschroefden. Om het anders te zeggen: De handel in Q2 voegde bijna 5 procentpunten toe aan het BBP. De daling van de zakelijke investeringen in Q2 trok -3,1 procentpunten van het BBP af.

De Amerikaanse economie zag een groei van 3% in het BBP in Q2. Maar het was zeer ongebruikelijk... 1) Een enorme daling van de import (-35% voor goederen) verhoogde het BBP 2) Consumptie was +1,4% -- een solide, maar niet spectaculair cijfer. 3) De bedrijfsinvesteringen DAALDEN in Q2 Dit is een economie die net boven de 1% draait als je de handelsruis eruit haalt. De werkelijke uiteindelijke verkopen aan particuliere binnenlandse kopers waren 1,2%.

NET BINNEN: Grote rebound in groei -- Q2 BBP komt binnen op +3% (beter dan de verwachtingen van ongeveer 2,5%) De belangrijkste drijfveren waren: 1) Een enorme daling van de import na de "Bevrijdingsdag" tarieven in april. -35,3% (!) voor goederen in Q2 2) Consumptie steeg met 1,4% (tegenover slechts 0,5% in Q1) Opmerkelijk: De zakelijke investeringen daalden in Q2, wat onderstreept hoe nerveus bedrijven zijn om veel te werven of uit te geven in onzekere tijden.

Het aannemen van personeel is momenteel HEEL geconcentreerd in slechts 3 sectoren. Veel succes met het vinden van een baan als je niet in een van deze sectoren zit. Gezondheidszorg, sociale hulpverlening en staats- en lokale overheid (voornamelijk K-12 onderwijs) vormden 94% van de banen die in juni zijn toegevoegd. Gezondheidszorg, sociale hulpverlening en staats- en lokale overheid vormden 78% van de banen die in de afgelopen 6 maanden zijn toegevoegd. Gezondheidszorg, sociale hulpverlening en staats- en lokale overheid vormden 69% van de banen die in het afgelopen jaar zijn toegevoegd. We moeten hierop letten. Is het AI? Zijn het tarieven/onzekerheid? Is het een "hernormalisatie" na veel post-pandemisch aannemen? Wat de oorzaak ook is, dit is zorgwekkend en geen teken van een gezonde arbeidsmarkt. #jobs

Het aannemen is bevroren buiten de gezondheidszorg en K-12 onderwijs. Het aannamepercentage in juni daalde terug naar 3,3% --> een van de laagste niveaus sinds 2013. Het aannemen is laag en het is HEEL sterk geconcentreerd in eigenlijk twee industrieën. Amerikanen merken dit op. "Opmerkelijk is dat 18,9% van de consumenten aangaf dat banen moeilijk te krijgen waren in juli, een stijging van 14,5% in januari," volgens de juli-enquête van het Conference Board.

Het aannemen is bevroren buiten de gezondheidszorg en K-12 onderwijs. Het aannamepercentage in juni daalde terug naar 3,3% --> een van de laagste niveaus sinds 2013. Het aannemen is laag en het is HEEL sterk geconcentreerd in eigenlijk twee industrieën. Amerikanen merken dit op. "Opmerkelijk is dat 18,9% van de consumenten aangaf dat banen moeilijk te krijgen waren in juli, een stijging van 14,5% in januari," volgens de juli-enquête van het Conference Board.