1/ Як податкові зміни в США можуть змінити криптовалюту Адміністрація Трампа готує масштабну реформу оподаткування криптовалют. Казначейство та робоча група Білого дому пропонують плаваючі правила, які торкнуться майже кожного куточка криптоекосистеми — від стейкінгу та крос-чейнового «обгортання» до корпоративного мінімального податкового режиму, права на взаємні фонди та 401(k), визначення класів активів і навіть чи слід розглядати стейблкоїни як борг. Сукупний ефект може бути масштабним: ширший доступ для інвесторів, більший обсяг звітності для платформ і перша послідовна податкова система для індустрії.

2/ Новий ландшафт оподаткування криптовалют У липні Робоча група з цифрових активів представила широкий план політики для криптовалюти, а у вересні — План пріоритетних рекомендацій Міністерства фінансів, який сигналізував про майбутні правила для широкого спектра питань. До цього часу офіційні рекомендації були слабкими: повідомлення IRS 2014 року, яке розглядає віртуальну валюту як власність, рішення 2019 року щодо хардфорків і аірдропів, а також правила щодо звітності брокерів у законі про інфраструктуру 2021 року. Але майже все, що зараз визначає крипторинок — дохідність DeFi, обгорнуті токени, крос-чейн-мости, стейблкоїни, токенізовані фонди, активи L2, пули ліквідності та інституційне зберігання — все ще повністю залишається поза податковим законодавством США.

3/ Відкриття взаємних фондів для криптовалюти План керівництва IRS та Казначейства пропонує розглядати цифрові активи як «кваліфікований дохід» для взаємних фондів, що є ключовим кроком до відкриття пенсійних планів для криптовалюти. Щоб зберегти статус регульованої інвестиційної компанії, щонайменше 90% доходу взаємного фонду має надходити з кваліфікованих джерел, а криптовалюта поки що не є однією з них. Понад 60% активів 401(k) знаходяться у взаємних фондах, тому ця зміна може залучити цифрові активи до пенсійних портфелів американців. Визнання криптовалюти кваліфікованим доходом дозволить керуючим активами включати помірну експозицію у диверсифіковані фонди, розширюючи доступ без загрози податковому статусу фонду.

4/ Правила стейкінгу IRS Платформи, що пропонують криптостейкінг, можуть зіткнутися з короткостроковим тиском, якщо IRS уточнить, як оподатковуються винагороди, хоча чіткіші правила можуть підвищити участь. Поточні рекомендації обмежені: У розділі FAQ IRS 2023 Virtual Currency Transactions зазначено, що винагороди від стейкінгу є звичайним доходом при отриманні. Залишаються ключові питання щодо часу визнання доходу, характеру доходу, правил джерела та того, як ставляться до звільнених інвесторів.

5/ Звільнення від корпоративного альтернативного мінімального податку (CAMT) Липневий звіт адміністрації щодо цифрових фінансів закликає звільнити криптовалюту від CAMT, стверджуючи, що база податкового балансу та доходів може захоплювати нереалізовані прибутки у високоволатильних цифрових активах. У звіті рекомендується узгодити CAMT із принципами податку на доходи, щоб компанії оподатковувалися лише при продажі чи обміні криптовалют. Розглянемо стратегію: у першому кварталі 25 BTC базова вартість становила близько $35,6 млрд проти $43,5 млрд ринкової вартості, що означає імпліцитний приріст у $8 млрд, що може збільшити зобов'язання CAMT. У вересні тимчасові рекомендації Міністерства фінансів зазначали, що нереалізовані прибутки криптовалют не враховуються для податку. Але це тимчасова політика, а не статутна. Без законодавства рекомендації можуть змінитися і залишити компанії вразливими.

6/ Податкові наслідки обгорнутих токен для взаємодії Кастодіани разом із валідаторами «загортують» активи, щоб пересуватися між блокчейнами. Ринкова практика зазвичай розглядає обгортки, які створюють новий токен, як оподатковувані, а чисті представлення — як неоподатковувані (той самий актив, новий ланцюг). Але немає чіткої юридичної підстави для цього розколу. Notice 2014-21 загалом розглядає будь-який токен, який можна використовувати на кількох блокчейнах, як оподатковувану власність. Якщо всі обгортки оподатковувалися, крос-чейн-активність могла б різко впасти, і користувачі в США могли б перейти на одноланцюжкові або кастодіальні системи, щоб уникнути постійних реалізації. Це може призвести до рецентралізації, підірвавши багаточейнову архітектуру, яка підтримує значну частину сучасного крипторинку.

7/ Цінні папери, товари або щось інше Крипто розглядається як власність для податкових цілей, але незрозуміло, чи є цифрові активи також цінними паперами, товарами чи чимось іншим. Ця класифікація має значення для податкових положень: вибір за маркою до ринку застосовується лише до дилерів і трейдерів цінних паперів, безпека офшорної торгівлі за розділом 864(b) охоплює лише цінні папери та товари, правила партнерства розглядають деякі доходи від сировини як «добрі», але обмежують доходи від цінних паперів і кредитування цінних паперів, а правила wash sale застосовуються виключно до цінних паперів. Незрозуміло, як цифрові активи обробляються за будь-якими з цих правил і чи застосовуються вони взагалі. Звіт адміністрації пропонує визначити криптовалюту як окремий клас активів, застосовуючи ці положення чітко. Відсутність чіткості робить цифрові активи менш взаємозамінними та додає невизначеності у податкове регулювання.

8/ Чи є стейблкоїни боргами? Звіт адміністрації пропонує класифікувати стейблкоїни як боргові або інструменти, подібні до фондів грошового ринку. Платежі, свопи та викупи були б подіями без визнання, і користувачам не потрібно було б відстежувати базис, окрім випадків, коли монета торгується зі знижкою або преміум. Емітенти зіткнуться з більшими труднощами — облік відсотків, утримання та звітність за формою 1099-INT — що переносить відповідність з користувачів на емітентів. Сьогодні стейблкоїни розглядаються як власність, що означає мінімальні податкові зобов'язання емітента, але сильне тертя користувачів: кожен витрача, своп або викуп — це оподатковувана розпорядження, і навіть незначні зміни цін спричиняють податки та звітність. Розглядати їх як борги на практиці зробить їх більш схожими на комерційні папери або готівку. Дякую @Argentuomo звіту BI з цього приводу