Citadel'in Rubner'ı: ABD hisse senedi piyasası, temel olmayan teknik dinamiklerin hakim olduğu bir dönemin ardından anlamlı şekilde iyileşti. 2025'te 18 işlem günü kalmışken, tutumumuz yapıcı olmaya devam ediyor. Arz ve talep uyumsuzluğu kesin olarak satın alma tarafına döndü ve endeksler yeni zirvelere çıkarsa, FOMO kaynaklı takip davranışı hızlanabilir. Bu yılın başlıca fiyat belirleyicisi olan perakende yatırımcılar hâlâ en sıcak elleri tutmaya devam ediyor ve tamamen ilgileniyor. Bu hafta iki şehirde müşterilerle buluştum ve geri bildirimler son derece tutarlıydı: 2026 için plan kitabı nedir? Yıl sonuna her şey yolunda mı? Yeni yıla, küresel hisse senetleri için yapıcı bir arka plan olan alışılmadık derecede güçlü bir mali, teknolojik ve siyasi katalizörlerle giriyoruz. Çerçevem Üç P (Kâr, Politika ve Konumlandırma) temelinde. Kârlar: Yapay zeka yayımı kazançları genişletiyor, kurumsal güç korunuyor, yapay zeka yayılmasının devam etmesi ABD verimliliğini, reel büyümesini ve nihayetinde kâr marjlarını artırabilir. Politika: ABD, Japonya, Almanya'daki teşvik girişimleri ve yeni ABD programlarıyla desteklenen yıllık 2T dolardan fazla açık harcaması yürütüyor, Nicel Sıkılaştırma resmen 1 Aralık'ta sona erdi, 2026'da genişleyen Fed bilançosuna doğru potansiyel bir yol var, Deregülasyonun ilerlemesi, Siyasi belirsizliğin azalması, hanehalkı bilançosunun gücü, Perakende yatırımcılar tematik olarak aktif olmaya devam ediyor. Bir sonraki Fed Başkanı, bir sonraki parasal politika rejimi için belirleyici bir katalizör olacak. Pozisyonlama: Pozisyon hafif kalıyor, kurumlar az maruz kalıyor, geri alımlar destekleyici, sistematik stratejiler yeniden hareket ediyor, Ocak etkisi geliyor. Kasım ayındaki volatilite, temel değil, teknik güçlerden kaynaklandı. O basınç şimdi çözülüyor ve bant dengeleniyor. Volatilite ve akış göstergeleri Nisan tarzı uçlarından geri çekildi ve piyasa yapısı İYİLEDİ.