Kinas makrodata är ökända för att vara otydliga och föremål för tvivel. Men vissa saker är svårare att fejka. Kinas konsumenter och företag minskar skulden och hushållen får färre barn enligt Kinas egna officiella data. Detta är vad ekonomer kallar avslöjade preferenser. Antingen är den kinesiska ekonomin och konsumenterna svaga eller så verkar de under andra ekonomiska gravitationslagar. Jag tror inte att Kina verkar under andra ekonomiska lagar än resten av världen. Det finns tecken på att ekonomin kan vara på botten, men allt tyder på att det verkar dåligt.