I dati macroeconomici della Cina sono famosamente opachi e soggetti a dubbi. Ma alcune cose sono più difficili da falsificare. I consumatori e le imprese cinesi stanno riducendo il debito e le famiglie stanno avendo meno figli secondo i dati ufficiali della Cina. Questi sono ciò che gli economisti chiamano preferenze rivelate. O l'economia cinese e i consumatori sono deboli o operano sotto leggi economiche di gravità diverse. Non penso che la Cina operi sotto leggi economiche diverse rispetto al resto del mondo. Ci sono segnali che l'economia potrebbe aver toccato il fondo, ma da tutti i segnali sembra essere in cattive condizioni.