$BTC bara korrigerat till 80 000 dollar och det är ingen uppdelning, det är en fälla. Institutioner har investerat ungefär 87 miljarder dollar i krypto-ETP:er i år, cirka 68 % i $BTC. Kortvarig panik öppnade ett rent risk-belöningsfönster. Gruvbolagens breakeven ligger nära 94 000 dollar baserat på stora bankers uppskattningar, vilket begränsar den realistiska nedgången till ensiffriga nivåer innan utbudsstressen slår till igen. Fördelen är asymmetrisk. En flytt tillbaka till 100–102 000 dollar är ~15 % bara för att återta det tidigare intervallet. Om likviditeten minskar och risken för att tillgångarna omprisas blir 110–135 000 dollar en rimlig förlängning, inte en månfall. On-chain-data visar att stora innehavare samlas i rädsla. Rädsla och girighet vid 11 års ålder är historiskt där botten bildas, vanligtvis mellan 15 och 25. Marknaderna prissätter flera räntesänkningar nästa år medan Fed signalerar färre. Den avvikelsen spelar roll. Över 95 % av det är redan utvunnet. Ny tillgång fortsätter att minska. Paniken är kortvarig. Matematiken är det inte. NFA. Tålamod slår panik. Så här ser jag på saker, hoppa på säsongen som snart avslutas: