$BTC刚刚修正到$80k，这并不是崩溃，而是一个布局。 今年，机构大约投入了$87B到加密货币ETP中，其中约68%投入了$BTC。短期的恐慌打开了一个干净的风险回报窗口。根据主要银行的估计，矿工的盈亏平衡点接近$94k，这限制了现实的下行空间，只有在供应压力出现之前，才会降到个位数。 上行是非对称的。回到$100–102k大约是15%，只是为了重新夺回之前的区间。如果流动性放松，风险资产重新定价，$110–135k成为一个合理的扩展，而不是一次飞天。 链上数据表明，大户在恐惧中积累。恐惧与贪婪指数为11，历史上这是底部形成的地方，通常在15到25之间。市场正在定价明年多次降息，而美联储则发出减少的信号。这种分歧很重要。 超过95%的已经被挖掘。新的供应量持续减少。恐慌是短期的。数学不是。 NFA。耐心胜过恐慌。这是我对事情的看法，砍伐季节即将结束 :