Îmi place $YB, dar aceste riscuri sunt importante. @yieldbasis generează în prezent 465.000 de dolari în taxe nete lunare. Când te uiți la matematică, se tranzacționează la un raport Preț-Taxe (P/F) de 6,78x. Compară asta cu alte protocoale de randament, cum ar fi @pendle_fi (pe care îl ador și eu) la ~22,2x... Au distribuit deja 17,55 BTC (~1,67 milioane de dolari) către $veYB dulapuri, chiar și cu o piață laterală. Motorul produce, de asemenea, randamente brute lunare de peste 5,5 milioane de dolari din seifurile sale de arbitraj. Dar există o problemă uriașă pe care majoritatea oamenilor o ignoră: subvenția. Baza de randament înseamnă să cheltuiască 22 de dolari în stimulente pentru fiecare 1 dolar colectat în taxe nete. Asta înseamnă o cheltuială lunară de 10,6 milioane de dolari. Adevăratul test vine în trimestrul 1 din 2026. Prăpastia investitorilor pe 6 luni se apropie, iar investitorii timpurii au câștiguri de 6x-13x, cu doar 12,3% din oferta în circulație actuală. Protocolul este incredibil, dar diluarea vine.