Acabei de me deparar com a tokenomics incomum da Backpack — eles estão planejando (pelo menos estrategicamente) um modelo duplo: TANTO um TGE de token QUANTO um IPO nos EUA. Estou bastante cético: • O negócio de perp-DEX é brutalmente competitivo — não muitos jogadores mostram sustentabilidade a longo prazo, especialmente após o airdrop. • Um modelo duplo significa que os lucros são de alguma forma divididos entre os detentores de tokens e as ações. Isso geralmente termina com dois ativos fracos ou um forte e um negligenciado (adivinhe se é o token ou as ações totalmente regulamentadas lol). • Um IPO nos EUA não é uma pré-venda Web3 — leva anos e ~$10–50M em custos de preparação. As avaliações típicas de IPO são de ~$1–3B. Com um P/E de 10, mesmo um cap de $1B implica aproximadamente $100M de lucro anual. Grande pedido. Dito isso, para o projeto é claramente um WIN. Se funcionar — abre a porta para híbridos semelhantes. Se não — o token provavelmente ainda negociará a um prêmio com base nas expectativas de IPO (os mercados precificam o futuro). Respeito a quem teve essa ideia.