Ik kwam net de ongebruikelijke tokenomics van Backpack tegen — ze plannen (tenminste strategisch) een duale model: ZOWEL een token TGE ALS een Amerikaanse IPO. Ik ben behoorlijk sceptisch: • De perp-DEX business is bruut competitief — niet veel spelers tonen lange termijn duurzaamheid, vooral na de airdrop. • Een duale model betekent dat de winsten op de een of andere manier verdeeld worden tussen tokenhouders en aandelen. Dat eindigt meestal met ofwel twee zwakke activa of één sterke en één verwaarloosde (raad maar of het de token of de volledig gereguleerde aandelen is lol). • Een Amerikaanse IPO is geen Web3 presale — het kost jaren en ~$10–50M aan voorbereidingskosten. Typische IPO-waarderingen zijn ~$1–3B. Bij P/E 10 impliceert zelfs een $1B cap ongeveer $100M jaarlijkse winst. Grote vraag. Dat gezegd hebbende, voor het project is het duidelijk een WIN. Als het werkt — opent het de deur voor soortgelijke hybriden. Als het niet werkt — zal de token waarschijnlijk nog steeds tegen een premie verhandeld worden op basis van IPO-verwachtingen (markten prijzen de toekomst). Respect voor degene die dit heeft bedacht.