Právě jsem narazil na neobvyklou tokenomiku Backpacku — plánují (alespoň strategicky) dvojí model: JAK token TGE, tak americké IPO. Jsem docela skeptický: • Byznys s perp-DEX je brutálně konkurenční — málo hráčů prokazuje dlouhodobou udržitelnost, zvlášť po airdropu. • Dvojí model znamená, že zisky jsou nějakým způsobem rozděleny mezi držitele tokenů a akcie. To obvykle končí buď dvěma slabými aktivy, nebo jedním silným a jedním zanedbaným (hádejte, jestli je to token nebo plně regulované akcie, haha). • USA IPO není předprodej na Web3 — trvá to roky a náklady na přípravu ~10–50 milionů dolarů. Typické ocenění IPO je ~$1–3 miliardy. Při poměru P/E 10 i strop 1 miliarda dolarů znamená přibližně 100 milionů dolarů ročně. Velká žádost. To ale neznamená, že pro tento projekt je to jasně VÝHRA. Pokud to bude fungovat — otevře to dveře podobným hybridům. Pokud ne — token se pravděpodobně bude stále obchodovat s prémií vůči očekáváním IPO (trhy oceňují budoucnost). Úcta tomu, kdo s tím přišel.