Vender ações a descoberto não é nada fácil. Vendemos ações de empresas enfrentando queda secular na demanda ou perda permanente de participação de mercado e onde percebemos que a empresa carece da tecnologia, marca, distribuição ou profundidade de gestão para reverter a situação. Não vamos vender uma empresa a descoberto só porque ela parece cara – em vez disso, simplesmente não vamos ser donos dela. Geralmente, não vendemos ações com mais de 10% de juros vendidos. Vender ações vendidas com sucesso depende tanto do momento do vendado quanto da própria tese do vendido. Para apresentar uma posição curta, precisamos de uma tese e catalisadora específicos ao longo de um período de tempo definido. Nós não faríamos short $TSLA nem mesmo com um EPS Adj de 198x em 2026. É uma empresa boa demais em um negócio próspero (globalmente, os veículos elétricos estão crescendo de 20-25% ao ano, a caminho de 80% de adoção, em vez de 24% hoje), e os problemas de marketing da TSLA são fáceis de resolver (lançar uma caminhonete convencional, anunciar, educar os consumidores sobre os benefícios do FSD). Acreditamos firmemente que $TSLA resolver a autonomia não supervisionada vai vender mais Teslas.