Eu era uma das únicas pessoas falando sobre isso, era um pilar central da minha tese e otimismo raivoso. Este é um divisor de águas absoluto que muda a natureza do BTC (e alguns outros) de ativos cíclicos intensamente voláteis para ter uma rotina mais parecida com ações. Essa mudança de caráter amplia significativamente o grupo de potenciais compradores desses ativos. Muitos agora vão querer antecipar esses fluxos de aposentadoria. É um catalisador enorme.

Muito mais alto

O que sobrecarrega essa corrida é o consenso memético em torno de um preço-alvo alto, levando a uma intensa disciplina de oferta. Todo mundo acumula suas moedas e força os compradores a serem desleixados nos livros, o que fortalece ainda mais a ideia de que o preço continuará subindo. Reflexividade no seu melhor. É aqui que os tweets @john_j_brown e @cobie sobre "sair do matagal em direção a US$ 200 mil" e "caminho fácil para US$ 250 mil" são importantes. Eles se tornam profecias autorrealizáveis. Certamente não pretendo me libertar de nenhum dos meus BTC até muito, muito mais alto. O que joga gasolina no fogo são as empresas de tesouraria que usam esse impulso para sair e levantar toneladas de dinheiro e, em seguida, comprar BTC de maneira indisciplinada. É um ciclo virtuoso clássico. Também obteremos mais pontos de dados este mês sobre a mudança da emissão de dívida do tesouro da Bessent para letras, o que é essencialmente trocar a venda de um instrumento que absorve o apetite ao risco (duração) em troca de um que não o faz, deixando mais apetite de risco insatisfeito disponível no mercado. Eles vão puxar todas as alavancas que puderem para aumentar a liquidez. Não subestime isso. Estamos nos aproximando da nomeação do substituto de Powell, o que aumentará a narrativa em torno da generosidade fiscal e monetária sem fim. Espero que isso venha à tona nos próximos meses. Trump quer esquentar e levar o mercado a níveis absurdos como seu legado. Ninguém tem falado sobre o SBR há algum tempo, mas achei interessante que a ReserveOne (um lançamento recente da Treasury Company e possivelmente um dos grandes compradores que impulsionaram o rompimento) esteja tentando igualar a composição do SBR proposto em suas participações (BTC, ETH, SOL, XRP, ADA). A ReserveOne tem laços com o governo, já que Wilbur Ross, que foi secretário de Comércio durante o 1º mandato de Trump, está no conselho. Trump agora está extremamente alinhado com incentivos via DJT, então presumo que eles encontrarão uma maneira de fazer isso acontecer. Como sabemos, Trump é extremamente desavergonhado em perseguir seus próprios interesses e tem um forte poder sobre os republicanos no Congresso. A administração quer que o número suba. Às vezes é realmente tão simples. Não desista de suas moedas muito cedo.