10-letni rentowność obligacji skarbowych wynosi 4,2%. Stawka kredytu hipotecznego na 30 lat właśnie skoczyła do najwyższego poziomu od listopada. Obie wartości rosną, podczas gdy wszyscy spodziewają się, że Fed obniży stopy procentowe. Rynek obligacji mówi ci coś, czego Fed nie chce usłyszeć: nie wierzy, że inflacja jest pod kontrolą. Dodaj do tego eskalację w Iranie, a otrzymasz większe ryzyko inflacji, większe ryzyko wojny i większą presję na wzrost rentowności. Dla każdego, kto próbuje kupić dom, matematyka staje się coraz gorsza. Każdy punkt bazowy wyżej na stawce 30-letniej wyklucza kolejną falę nabywców. A rozmowy Fedu o obniżeniu stóp procentowych nic nie robią, aby to zatrzymać. Kiedy rynek obligacji i Fed się nie zgadzają, postaw na rynek obligacji.

Czytaj więcej sygnałów, mniej hałasu: