Imbal hasil Treasury 10-tahun berada di 4,2%. Suku bunga hipotek 30 tahun baru saja melonjak ke level tertinggi sejak November. Keduanya naik sementara semua orang mengharapkan The Fed untuk memangkas suku bunga. Pasar obligasi memberi tahu Anda sesuatu yang tidak ingin didengar oleh Fed: tidak percaya inflasi terkendali. Tambahkan eskalasi Iran dan Anda mendapatkan lebih banyak risiko inflasi, lebih banyak risiko perang, dan lebih banyak tekanan ke atas pada imbal hasil. Bagi siapa pun yang mencoba membeli rumah, matematika terus menjadi lebih jelek. Setiap basis poin lebih tinggi pada suku bunga 30 tahun mengungguli gelombang pembeli lainnya. Dan pembicaraan pemotongan suku bunga Fed tidak melakukan apa pun untuk menghentikannya. Ketika pasar obligasi dan Fed tidak setuju, bertaruh pada pasar obligasi.

Baca lebih banyak sinyal, lebih sedikit kebisingan: