Jeg er ikke sikker på at omfanget av Feds haukete skifte forrige uke ennå er fullt ut verdsatt. I tillegg til at Powell presser tilbake rentekutt, oppveide MBS-reinvesteringspolicyjusteringen mer enn fordelen med at QT avsluttes og signaliserer enda mer varighet inn i markedet neste år. Til sammen forverrer denne store haukaktige overraskelsen likviditetsutsiktene betydelig frem til årsskiftet.