AIはリスクの大規模な再評価を強いており、投資家が市場で「馬」を探している中で、資金をソフトウェアから実物資産へと押し上げています。 🧵最新の週刊まとめ@Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc

核心的な議論は「AIの黙示録と生産性のブーム」ではありません。AIの生産性は現実的で、不安定化をもたらすということです。 市場は、ホワイトカラーの仕事、利益率、成長の前提が驚くほど速く変化する世界を価格設定するのに苦労しています。 しかし、このAI加速は純粋に有機的なものではありません。財政支出とイールドカーブ抑制は極端なAI資本支出を補助し、コストを労働やメインストリートに転嫁し、セクター間の不均衡を拡大させています。

この不確実性こそがソフトウェアの倍数が壊れている理由です。$IGVが崩壊するのはソフトウェア事業の失敗ではなく、将来のキャッシュフローが信頼しにくくなったからです。 増加した多重株は、障害のリスクが爆発的に高まると生き残れません。まさにこれが資本が決定的に回転している理由です。 エネルギー、原材料、工業分野は、投資家がレバレッジド成長論よりもバランスシート、価格設定、有形資産を重視するため、最も強い流入を経験しています。

@Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc 同時に、マクロデータは静かに改善しています。 製造業の指標、PMI、雇用データ、そして税金還付の急増は、ボラティリティが表面下で高まっている一方で、短期的な経済再加速を示しています。

@Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc 主なポイント: ・AIは生産性を高めるが、破壊リスクを高める ・ソフトウェアは構造的多重リセットに直面しています ・政策は変動性を抑えるのではなく、増幅させている ・実質資産は再加速+インフレリスクから恩恵を受ける ・ここは受動的な市場ではなく、株選び市場です

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