ШІ змушує масштабно переоцінювати ризики, виводячи капітал із програмного забезпечення на реальні активи, оскільки інвестори шукають «коня» на ринках. 🧵Підсумок нашого останнього щотижневого огляду @Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc

Основна дискусія — не «апокаліпсис штучного інтелекту проти буму продуктивності». Проблема в тому, що продуктивність ШІ реальна і дестабілізує. Ринки намагаються оцінити світ, де робота білих комірців, маржа та припущення про зростання можуть змінюватися шокуюче швидко. Але це прискорення ШІ не є чисто органічним. Фіскальні витрати та пригнічення кривої доходності субсидують екстремальні капітальні витрати на ШІ, переносячи витрати на робочу силу та головну вулицю, одночасно посилюючи дисбаланс між секторами.

Вся ця невизначеність — причина, чому програмні мультиплікатори ламаються. $IGV не зазнає краху через провал у сфері програмного забезпечення, а через те, що майбутнім грошовим потокам важче довіряти. Підвищені мультиплікатори не виживають, коли ризик порушення зростає вибухом. Саме тому капітал обертається рішуче. Енергетика, матеріали та промисловість отримують найбільші надходження, оскільки інвестори віддають перевагу балансам, ціноутворенню та матеріальним активам над наративами зростання з кредитним плечем.

@Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc Водночас макродані тихо покращуються. Виробничі індикатори, PMI, дані про зайнятість і сплеск податкових повернень вказують на короткострокове економічне відновлення, навіть попри зростання волатильності під поверхнею.

@Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc Основні висновки: • ШІ підвищує продуктивність, але підвищує ризик порушень • Програмне забезпечення стикається зі структурним множинним скиданням • Політика підсилює волатильність, а не приглушує її • Реальні активи отримують вигоду від реакселерації + інфляційного ризику • Це ринок збирача акцій, а не пасивний

@Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc Дивіться повний епізод та більше нижче! ↓ ➤ YouTube 🎥 : ➤ Apple🎙️: ➤ Spotify🎙️: