現在の重要なマクロ課題の一つは、加速する成長と上昇する失業率をどう調和させるかということです。 -第3四半期 GDP成長率1.1%(QoQ)、 -失業率+30ベーシスポイント。 1980年に遡ると、成長率が1%を超え、UEは>20ベーシスポイント上昇したのは第2四半期のことです。

1992年第2四半期はもう一つの四半期でした。これは90年代初頭の景気後退後の典型的な「失業回復」期でした(落胆した労働者が労働力に戻ったことでLFPRは急増しました)。 今日も似たようなダイナミクスが働いているようです。 もちろん、AIも一つの可能な説明です。AIが採用計画の抑制(つまり低迷する採用市場)に重要な役割を果たしていないとは考えにくいです。 いずれの場合も(GDPが積極的に下がらなければ)、生産性は急上昇する見込みです(本日のデータでそれが見られます)。