Una delle principali questioni macro attualmente è come riconciliare la crescita accelerata e l'aumento della disoccupazione. -Crescita del PIL Q3 1,1% (QoQ), -Tasso di disoccupazione +30 bps. Tornando al 1980, questo è solo il secondo trimestre in cui la crescita ha superato l'1% e la disoccupazione è aumentata di oltre 20 bps.

Il secondo trimestre del 1992 è stato l'altro trimestre. Questo è stato un classico periodo di "ripresa senza occupazione" dopo la recessione dei primi anni '90 (il tasso di partecipazione alla forza lavoro è aumentato mentre i lavoratori scoraggiati tornavano nel mercato del lavoro). Sembra che una dinamica simile sia in atto oggi. Certo, l'AI è un'altra possibile spiegazione. È difficile immaginare che l'AI non stia giocando un ruolo chiave nel frenare i piani di assunzione (cioè un mercato delle assunzioni basso). In entrambi i casi (supponendo che il PIL non venga rivisto drasticamente al ribasso), la produttività è pronta a decollare (lo abbiamo visto nei dati di oggi).