ビットコインの買収ロジックは根本的な変化を迎えています。 過去の強気相場の道筋は明確です。オタク→プログラマー→個人投資家→主流の金融界であり、各上昇のラウンドは認知の拡散の結果です。 しかし2024年以降、ETFや機関投資家の保有は需要と供給の構造を変えました。 一部のBTCは、金が中央銀行システムに入るのと同様に、短期的なゲームに参加しない静かな資産へと変えられつつあります。 チップが長期間ロックされ、売り手が繰り返し出入りする傾向が減ると、価格の駆動要因は「認知的拡散」から「供給縮小」へと移ります。 次のラリーのラウンドはもはや新たな物語や信念を必要としないかもしれません。