La logica di acquisto del Bitcoin sta subendo un cambiamento fondamentale. Il percorso del mercato rialzista del passato era molto chiaro: geek → programmatori → investitori al dettaglio → finanza mainstream, ogni ciclo di aumento era il risultato di una diffusione della consapevolezza. Ma dopo il 2024, gli ETF e la detenzione istituzionale hanno cambiato la struttura di offerta e domanda. Una parte di BTC sta diventando un asset silenzioso che non partecipa ai giochi a breve termine, proprio come l'oro entra nel sistema delle banche centrali. Quando le quote vengono bloccate a lungo termine, i venditori disposti a entrare e uscire ripetutamente diventano sempre meno, e la spinta dei prezzi passerà da "diffusione della consapevolezza" a "riduzione dell'offerta". Il prossimo ciclo di aumento, forse, non avrà più bisogno di nuove narrazioni e credenze.