.@crypto_linnこれを落としたので、スクロールバイよりも注目に値します。 Pendleは、現在の指標に基づいて約7倍の収益で取引されています。収益倍数の5倍と呼んでも、ポイントは成立します。 これが異なる点は次のとおりです。 •$62.98mの年率収益(今日現在) • $6.4b+ TVL、安定したボリューム • 排出量ではなく、利回りのトークン化による収益 ビジネスモデルは、正確な倍数よりも重要です。@pendle_fi は、インセンティブを農業するのではなく、pt/yt メカニズムを通じて時間自体を収益化します。 これにより、市場サイクルを乗り越える経常収益が生まれます。ほとんどの DeFi プロトコルは、報酬が枯渇すると出血します。Pendle は、すべてのイールド取引に手数料を請求します。 参考までに、マイクロソフトは37倍の収益で取引されています。テスラは 256 倍。ペンドルは 7 倍。 市場は依然として収益性の高い DeFi プロトコルを収益を生み出すビジネスではなく投機トークンのように扱っています。 このギャップは、採用曲線のどこにいるかを示しています。 利回りのトークン化はどこにも行きません。収益は四半期ごとに証明されています。 しかし、ここでは、キャッシュフローがプラスのプロトコルに関するベンチャー段階の評価を行っています。