. @crypto_linn to vypustil a zaslouží si to více pozornosti než rolování. Pendle se obchoduje za zhruba 7násobek zisku na základě současných metrik. I když to nazváte 5x násobek příjmů, pointa platí. V tomto je to, čím se liší: • Roční zisk ve výši 62,98 mil. USD (k dnešnímu dni) • 6.4 miliardy $ + TVL s konzistentní hlasitostí • příjmy z tokenizace výnosů, nikoli emisí Obchodní model je důležitější než přesný násobek. @pendle_fi monetizuje samotný čas prostřednictvím mechaniky PT/YT spíše než farmářských pobídek. To vytváří opakující se příjmy, které přežívají tržní cykly. Většina protokolů DeFi krvácí, když odměny vyschnou. Pendle účtuje poplatky za každý obchod s výnosy. Pro perspektivu: Microsoft se obchoduje za 37násobek zisku. Tesla na 256x. Pendle na 7x. Trh stále zachází se ziskovými protokoly DeFi jako se spekulativními tokeny namísto podniků generujících příjmy. Tato mezera vám říká, kde se nacházíme na křivce přijetí. Tokenizace výnosů nikam nevede. Příjmy se prokazují čtvrtletí po čtvrtletí. Přesto jsme zde s oceněním ve fázi rizikového kapitálu na pozitivních protokolech cash-flow.