Sekarang pasar cryptocurrency dan logika manipulasi telah berubah, aktivitas harian, volume perdagangan, dan TVL mungkin belum tentu secara akurat mencerminkan fakta, dan standar pengukuran baru P2P (Peer-to-Peer Supply) telah diperkenalkan. Ketika melihat proyek di lingkaran mata uang, hal yang paling mungkin tertipu adalah TVL. Tim proyek terlibat dalam penambangan likuiditas APY tinggi, dan investor besar menyetor uang untuk "berbaring dan menghasilkan", dan TVL langsung menjadi miliaran. Tapi uang ini mati, dan diambil setelah penambangan, dan tidak ada kelekatan pada ekologi. Jika pengguna aktif harian dan volume transaksi rantai telah turun, apakah itu berarti itu keren? Tetapi dalam laporan keuangan yang sama, ada sinyal yang lebih kritis: Pasokan stablecoin P2P (Pasokan Peer-to-Peer). Ini menghitung uang yang benar-benar ditransfer, dibayar, dan diselesaikan antar dompet. TVL mewakili berapa banyak uang yang tergeletak datar dan memakan bunga; Pasokan P2P mewakili berapa banyak uang yang sibuk berbisnis. Berikut adalah contoh, seperti SEI, di mana pengguna aktif harian EVM di rantai Sei turun sebesar 26% dan volume perdagangan turun sebesar 31%. Namun, pasokan stablecoin P2P Sei mencapai level tertinggi sepanjang masa sebesar $78,4 juta. Data ini telah meningkat sebesar 157% sejak awal tahun ini. Data EVM Sei telah menurun, menunjukkan bahwa partai penghisap rambut dan spekulan yang mencari nafkah darinya telah menarik diri. Namun, data P2P baru menunjukkan bahwa permintaan pembayaran riil, penyelesaian transaksi, dan arus modal tetap ada. Lima tahun lalu, kami melihat rantai publik untuk melihat kisah siapa yang diceritakan dengan baik. Tiga tahun lalu, kami melihat rantai publik untuk melihat TVL mana yang dikunci tinggi. Hari ini, mungkin kita harus melihat rantai siapa yang penuh dengan uang hidup.