THE FED BARU SAJA MEMATAHKAN DIRINYA SENDIRI 10 Desember 2025. Ingat tanggal ini. Federal Reserve memangkas suku bunga 25 basis poin sementara tiga anggota memilih menentangnya. Tapi inilah yang tidak ada yang mengatakan kepada Anda: mereka berbeda pendapat ke arah yang berlawanan. Seseorang memilih untuk memotong lebih keras. Dua memilih untuk tidak memotong apa-apa. Ini adalah Federal Reserve yang paling terpecah dalam enam tahun. Dan itu menjadi lebih buruk. Dalam nafas yang sama mereka mengisyaratkan penurunan suku bunga telah selesai, mereka mengumumkan $ 40 miliar per bulan dalam pembelian tagihan Treasury mulai Jumat. Mereka menyebutnya "Manajemen Cadangan." Neraca menyebutnya ekspansi. Mereka melonggarkan dan mengencangkan secara bersamaan. Memotong laju sambil memperingatkan bahwa mereka selesai memotong. Menyusut panduan ke depan sambil menumbuhkan kepemilikan mereka. Disonansi kognitif sekarang menjadi kebijakan resmi. Frentah yang lebih dalam: Stephen Miran yang ditunjuk Trump mendorong 50 basis poin. Kevin Hassett, calon terdepan untuk menggantikan Powell, mengatakan secara terbuka dia akan memilih dengan cara yang sama beberapa jam sebelum keputusan. Penangkapan politik kebijakan moneter tidak lagi teoritis. Sementara itu, panitia membuat keputusan ini secara buta. Penutupan pemerintah selama 43 hari menunda data Oktober dan November. Powell mengakui mereka akan melihat angka yang masuk dengan "mata skeptis." Mereka terbang tanpa instrumen ke dalam badai yang tidak dapat mereka sebutkan. Satu pemotongan yang diproyeksikan tetap untuk tahun 2026. Inflasi berada di 2,8 persen, empat puluh persen di atas target. Pasar tenaga kerja melemah sementara harga menolak untuk turun. Mandat ganda Fed telah menjadi jebakan ganda. Melayani lapangan kerja dan inflasi menang. Melayani stabilitas harga dan kehilangan pekerjaan. Tidak ada jalan bebas risiko. Powell mengatakannya sendiri. Lembaga yang dirancang untuk memberikan kepastian hanya melembagakan kontradiksi. ...