O FED ACABOU DE SE QUEBRAR 10 de dezembro de 2025. Lembre-se desta data. O Federal Reserve cortou as taxas em 25 pontos base, enquanto três membros votaram contra. Mas aqui está o que ninguém está lhe dizendo: eles discordaram em direções opostas. Um votou para cortar mais. Dois votaram para não cortar nada. Este é o Federal Reserve mais dividido em seis anos. E piora. Na mesma respiração, sinalizaram que os cortes de taxas acabaram, anunciaram $40 bilhões por mês em compras de títulos do Tesouro a partir de sexta-feira. Eles chamam isso de “Gestão de Reservas.” O balanço chama isso de expansão. Eles estão afrouxando e apertando simultaneamente. Cortando taxas enquanto avisam que terminaram de cortar. Encolhendo a orientação futura enquanto aumentam suas participações. A dissonância cognitiva agora é política oficial. A fratura mais profunda: o indicado de Trump, Stephen Miran, pressionou por 50 pontos base. Kevin Hassett, o favorito para substituir Powell, disse publicamente que votaria da mesma forma horas antes da decisão. A captura política da política monetária não é mais teórica. Enquanto isso, o comitê tomou essa decisão às cegas. Um fechamento do governo de 43 dias atrasou os dados de outubro e novembro. Powell admitiu que eles verão os números que chegam com “um olhar cético.” Eles estão voando sem instrumentos em uma tempestade que não conseguem nomear. Um corte projetado permanece para 2026. A inflação está em 2,8 por cento, quarenta por cento acima da meta. O mercado de trabalho enfraquece enquanto os preços se recusam a cair. O duplo mandato do Fed tornou-se uma armadilha dupla. Servir o emprego e a inflação vence. Servir a estabilidade de preços e os empregos perdem. Não há caminho sem risco. Powell disse isso ele mesmo. A instituição projetada para fornecer certeza acabou institucionalizando a contradição. ...