Hari ini kami memperkenalkan 📊 Pantera DATBoard 🧮 👉 DATA telah meledak menjadi percakapan arus utama — tetapi sebagian besar analisis masih berkisar pada satu angka: mNAV. Kami pikir itu tidak lengkap dan DATA sangat disalahpahami. Sebuah utas 🧵 :

Kami percaya kerangka kerja yang tepat untuk mengevaluasi DATA ada dua: 1️⃣ Pisahkan peracikan fundamental dari sentimen pasar 2️⃣ Mengukur bagaimana manajemen berperilaku dalam siklus refleksif. 1) Pergerakan harga harus diuraikan menjadi faktor-faktor independen — pertumbuhan kripto yang mendasarinya, pertambahan kripto per saham, dan kelipatan sentimen — ini akan membantu kami melihat melalui kebisingan dan melacak pertumbuhan nilai riil di luar kondisi pasar.

2) DAT hidup dan mati dengan disiplin penerbitan. "Roda gila DAT" hanya berfungsi ketika perusahaan mengumpulkan modal dengan hati-hati dengan premi untuk menumbuhkan perbendaharaan kripto mereka, dan mempertahankan nilai per saham ketika sentimen pasar turun di bawah NAB. Dan data dapat memberi tahu kita siapa yang beroperasi secara bertanggung jawab — dan siapa yang mengencerkan secara membabi buta.

Tidak diragukan lagi ada overhype seputar DAT. DAT yang dibangun di atas aset dasar tanpa nilai fundamental nyata tidak mungkin mempertahankan nilainya sendiri, dan lusinan DAT yang dibuat untuk aset yang sama tanpa strategi treasury atau manajemen aset yang berbeda tidak akan jauh lebih baik. Namun kami percaya DATA tetap menjadi inovasi keuangan yang berarti — memungkinkan investor institusional untuk mendapatkan eksposur yang diatur ke aset digital dengan strategi imbal hasil yang fleksibel, sementara juga berfungsi sebagai fondasi kedua bagi aset tersebut untuk memperoleh nilai melalui pembentukan modal yang disiplin dan transparan.

Last but not least, teriakan untuk pelacak DAT hebat dari @Blockworks_ @artemis @DefiLlama sebagai inspirasi utama, pujian untuk pertarungan di parit yang sama dengan semua tantangan data ini!