Dnes vám představujeme 📊 Pantera DATBoard 🧮 👉 DAT se dostaly do mainstreamové konverzace – ale většina analýz se stále točí kolem jediného čísla: mNAV. Myslíme si, že je to neúplné a DAT jsou silně špatně pochopeny. Vlákno 🧵 :

Věříme, že správný rámec pro hodnocení DAT je dvojí: 1️⃣ Oddělte fundamentální složené úročení od tržního sentimentu 2️⃣ měřit, jak se management chová v reflexivních cyklech. 1) Pohyb cen bude rozložen na nezávislé faktory - základní růst kryptoměn, nárůst kryptoměn na akcii a násobek sentimentu - to nám pomůže vidět skrz šumy a sledovat růst skutečné hodnoty mimo tržní podmínky.

2) DAT žijí a umírají na základě emisní disciplíny. "Setrvačník DAT" funguje pouze tehdy, když společnosti opatrně získávají kapitál s prémiemi, aby zvýšily svou krypto pokladnu, a brání hodnotu na akcii, když nálada na trhu klesne pod NAV. A data nám mohou říci, kdo funguje zodpovědně – a kdo slepě ředí.

Kolem DAT byl nepochybně přehnaný humbuk. DAT postavený na podkladovém aktivu bez skutečné fundamentální hodnoty si pravděpodobně neudrží svou vlastní hodnotu a desítky DAT vytvořených pro stejné aktivum bez diferencované treasury nebo strategie správy aktiv si nevedou o moc lépe. Přesto věříme, že DAT zůstávají smysluplnou finanční inovací – umožňují institucionálním investorům získat regulovanou expozici vůči digitálním aktivům s flexibilními výnosovými strategiemi a zároveň slouží jako druhý základ pro to, aby tato aktiva nabývala na hodnotě prostřednictvím disciplinované a transparentní tvorby kapitálu.

V neposlední řadě výkřiky na skvělé DAT trackery z @Blockworks_ @artemis @DefiLlama jako hlavní inspirace, sláva boji ve stejných zákopech se všemi těmito datovými výzvami!