➥ Studi kasus yang jelas siklus ini: Injektif dan ilusi aliran uang Musim lalu, rumusnya sederhana: stablecoin masuk → TVL naik → dompet aktif meningkat → pompa ekosistem. Naskah yang andal untuk hampir setiap L1. Namun @injective menunjukkan bahwa skrip ini tidak berfungsi secara otomatis lagi. Injective memeriksa setiap sinyal bullish dalam daftar: ▸ Stablecoin tiba secara asli di rantai ▸ TVL melihat beberapa fase ekspansi, bahkan mencapai level tertinggi yang kuat ▸ Alamat aktif terus meningkat, terutama pasca peluncuran MultiVM Lebih banyak dApps yang disebarkan, lebih banyak pengguna yang berinteraksi di seluruh ekosistem. Berdasarkan buku pedoman lama, ini seharusnya memicu rotasi bersih ke aplikasi DeFi teratas Injective dan kemudian ke token $INJ itu sendiri. Tapi kenyataan? Ekosistem tidak pernah menghasilkan gelombang yang kuat dan berkelanjutan. ▸ Meskipun metrik terlihat sehat di atas kertas: ▸ DApps tidak menangkap tren utama ▸ Bahkan $INJ tidak bisa masuk ke siklus kenaikan yang berarti Bagan menceritakan kisahnya: Uang masuk, tetapi itu tidak memicu momentum. Injective menjadi contoh ekosistem di mana sinyal ≠ pompa terjamin. Strategi lama tidak memetakan dengan jelas ke perilaku pasar baru. Alur lebih berhati-hati, lebih cerdas, dan selektif, mereka tidak menghargai "posisi awal" seperti yang mereka lakukan di booming L1.

2025 bukan hanya bulan ATH untuk pasar, tetapi juga merupakan titik balik untuk adopsi DePIN Proyek-proyek dengan utilitas dunia nyata terus menonjol dan @WeRoam adalah salah satu contoh paling jelas. Roam telah memposting angka jaringan terkuatnya yang pernah ada: > Jutaan koneksi harian direkam secara on-chain > Jejak global hotspot yang berkembang pesat > penggunaan eSIM meningkat karena harga memotong operator tradisional > Pertumbuhan pengguna yang meningkat di 180+ wilayah ⤷ Semua terjadi sementara pasar DePIN yang lebih luas berada di ~$2.4 miliar FDV dan terus stabil. Pada saat yang sama, tumpukan DePIN lain yang dihadapi konsumen menunjukkan momentum, tetapi Roam memimpin berkat : • Aktivitas pengguna nyata • Perangkat nyata yang digunakan • Pembayaran riil terkait dengan konektivitas • Komunitas yang terus berkembang #DePIN jelas beralih dari naratif ke penggunaan aktual, dan Roam memposisikan dirinya sebagai yang paling mudah diakses. Jika siklus berikutnya adalah tentang infrastruktur yang digunakan orang setiap hari, WeRoam sudah mencentang kotak itu.