Le volume des DEX perpétuels a atteint 7,9 billions de dollars en 2025 - soit environ 3 fois celui de l'année précédente. La catégorie devient encombrée, mais seules quelques plateformes connaissent une réelle traction. Une qui a retenu mon attention est @grvt_io. J'ai rencontré l'équipe il y a un peu plus de deux ans et je les ai revus récemment. Quelques points qui se démarquent : • Confidentialité - La plupart des DEX perpétuels exposent les positions, les niveaux de liquidation et les ordres sur la chaîne. GRVT utilise zkSync Validium avec disponibilité de données confidentielles, donc les données de position ne sont pas visibles publiquement. Il y a des avantages et des inconvénients à cette approche, mais cela évite que de grandes positions soient exposées et chassées. • Économie - Ils offrent des frais de maker négatifs et permettent de déposer des garanties via des intégrations Aave, gagnant actuellement jusqu'à ~11% APY. Cela permet aux utilisateurs de gagner des intérêts sur les garanties tout en tradant. • Traction précoce - Déjà un des 5 meilleurs DEX perpétuels avec un volume mensuel d'environ 36 milliards de dollars et plus de 35 millions de dollars levés auprès de Delphi, Hack VC, SIG et d'autres. Au fil du temps, les plateformes qui combinent différenciation des produits, liquidité et distribution ont tendance à perdurer. J'ai tradé sur HL assez tôt mais j'ai raté Lighter. GRVT pourrait être une autre intéressante - j'ai commencé à farmer l'airdrop GRVT et à déposer dans GLP, leur stratégie delta-neutre pour les LPs.